Borussia Mönchengladbach auf einen Blick: Eigenkapital 48,9 Mio € (EK-Quote 25,3%). Personalquote 57,4%. Jahresüberschuss -2,4 Mio €. Financial Stability Score: 38/100 🔴.
Financial Stability Score
Gladbach ist das Warnsignal der Liga: Ein Traditionsclub mit CL-Geschichte (2020-21), der in drei Jahren sportlich und finanziell abgestürzt ist. PK-Quote 57,4% zeigt: Die Gehälter der Spitzenzeiten wurden nicht schnell genug abgebaut. Verbindlichkeiten über 50% signalisieren strukturelle Überschuldung. Die Verkaufsphase (Netz, Cvancara) ist nötig, aber schmerzhaft. Gladbach ist das BVB-Szenario in fortgeschrittenem Stadium.
DFL-Lizenz-Compliance
🔴 Kriterien nicht erfülltGladbach reißt zwei von drei Komfort-Schwellen: EK-Quote 25,3% unter 30%, Verbindlichkeiten-Quote 55,8% über 50%. Die PK-Quote (57,4%) ist die zweithöchste der Liga. Formale Lizenz erteilt (EK positiv), aber die Bilanz signalisiert strukturelles Problem.
Eigenkapital-Röntgen
Moderate stille Reserven. Gladbach verkauft aktuell systematisch, um die Bilanz zu sanieren (Netz 25M an Nottingham). Kaderwert ist von ~250M (2020) auf ~155M gefallen — der sportliche Abstieg spiegelt sich im Marktwert.
Buchwerte geschätzt: Transfersumme / Vertragslaufzeit × verbleibende Jahre. Eigene Jugend ≈ Ausbildungskosten.
Personalquote
Personalquote BMG: 57,4% (Personalaufwand 98,5 Mio € bei Rohergebnis 171,7 Mio €). Liga-Durchschnitt: 48%. UEFA empfiehlt maximal 70%. Spielervermittler-Vergütung: 6,9 Mio €.
Transferbilanz (5 Jahre)
| Saison | Ausgaben | Einnahmen | Netto |
|---|---|---|---|
| 2025-26 | 25,0 Mio | 50,0 Mio | +25,0 Mio |
| 2024-25 | 20,0 Mio | 30,0 Mio | +10,0 Mio |
| 2023-24 | 25,0 Mio | 15,0 Mio | -10,0 Mio |
| 2022-23 | 30,0 Mio | 20,0 Mio | -10,0 Mio |
| 2021-22 | 35,0 Mio | 25,0 Mio | -10,0 Mio |
| 5-Jahres-Saldo | 135,0 Mio | 140,0 Mio | +5,0 Mio |
Transferbilanz 5 Jahre:5,0 Mio € netto. EK-Polster: 48,9 Mio €.
Im Liga-Vergleich
Risikoprofil
Risikoprofil
Leading Indicators
- 🔴 PK-Quote-Entwicklung
57,4% ist untragbar. Auslaufende Verträge müssen genutzt werden, um die Quote auf unter 50% zu drücken.
- 🔴 Verbindlichkeiten über 50%
55,8% ist über der DFL-Komfortschwelle. Jeder Verlust verschlechtert die Kennzahl weiter.
Strukturrisiken
- CL-Kater Schwere: hoch
Gehälter aus der CL-Ära (2020-21) binden Mittel. Sportlicher Abstieg hat Erlöse gesenkt, aber die Kosten nicht proportional.
- Stadion-Finanzierung Schwere: mittel
Borussia-Park (2004) generiert Fixkosten unabhängig vom sportlichen Erfolg.
Black Swan Szenarien
- Abstieg in die 2. BundesligaWahrscheinlichkeit: niedrig-mittel Impact: sehr hoch
Bei VQ 55,8% und PK 57,4% wäre ein Abstieg bilanziell verheerend. Erlöse halbieren sich, Fixkosten bleiben. Schalke-Parallele: Gladbach hat ein ähnliches Profil wie Schalke 2019-20 (hohe PK, hohe Verbindlichkeiten, sportlicher Abwärtstrend).
- Keine adäquaten Verkäufe möglichWahrscheinlichkeit: mittel Impact: hoch
Wenn der Kader weiter an Marktwert verliert (von 250M auf 155M), fehlen die Transfer-Einnahmen zur Bilanz-Sanierung. Teufelskreis: schlechtere Spieler → weniger Erlöse → weniger Spielraum.
- Buchwert (Bilanz, linear)
- Marktwert junger Spieler (20-Jähriger)
- Marktwert älterer Spieler (29-Jähriger)
Die Schere zwischen Buchwert (linear) und Marktwert (nicht-linear) ist das eigentliche Risiko. Bei jungen Spielern öffnet sie sich nach oben — bei älteren nach unten.